直击博时基金2023年中期投资策略会，透露这些投资信号！

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本报记者王思文

7月6日，博时基金在深圳举办2023年中期投资策略会。来自上海证券交易所、深圳证券交易所、多家券商等超30位重量级嘉宾和投资大咖出席，近500人次现场参会，共同探讨2023年下半年投资布局，为资本市场发展建言献策。

就金融科技赋能高质量发展来看，博时基金董事总经理、信息技术部总经理车宏原从多维度分析了基金公司如何实现高质量发展，车宏原表示：首先来看金融科技怎么赋能专业资产管理机构的建设，博时基金的方案是两横六纵的金融科技的规划，目标是科技引领数字化的转型，其中销售数字化和投研数字化覆盖了公募、专户、养老金、另类、财富、国际六大专业化的战略赛道，我们要通过金融科技赋能打通战略赛道，对全牌照的能力进行结耦重构，创新商业模式。我们公司与各个专业子公司之间，通过金融科技的赋能，加深了双方相互协同和合作，延伸了资产管理的产业链。一体化的科技架构，对子公司的赋能也产生了显著效益，以去年成立的博时财富为例，一是显著降低成本，为它节省了几十个科技和业务人员的投入，二是展业更快，拿到牌照以后很快具有展业能力。

“公募基金高质量发展要全面强化专业能力的建设，重点是资产管理能力的提升，其中投研能力是核心，这里的架构是专业的资产管理机构，资产管理的整体流程，可以看作是业务流水线，包括投资前、投资中、投资后三部分，现在面临的问题是有的业务环节不能在一个平台支撑和衔接，有很多的工作要靠手工完成，有很多低价值重复性的工作，通过金融科技赋能可以提升业务流水线的数字化水平，从而进一步提升资产管理和投资管理的能力。”车宏原进一步称。

那么，进入2023年下半年，资金该如何抓住投资机遇，做好资产配置？

博时基金董事总经理、权益投研一体化总监曾鹏对此表示，应从“一支独秀”到“多点开花”，也就是从经济动能偏弱，流动性偏强，到经济弱复苏，流动性继续宽松的环境当中。“我们认为，从单一的估值驱动逐渐衍生为业绩和估值都驱动的环节，这样投资的机会会更多。首先白酒是机构最重仓的领域，我们认为随着年中之后工业企业的修复，可以预判白酒行业的估值是修复的，谨慎一点来看，本轮修复包括修复的斜率在没有大的总量刺激的情况下，斜率是相对平滑的，但是机会是相对有的。更重要的是科技，科技行业是贯穿全年的主旋律，科技是一个很庞大的产业，我们在博时内部把科技行业分出近100个细分行业，每个行业背后的特点不同，虽然今年人工智能涨幅比较大，但很多行业在底部，比如半导体、消费电子。最后是中特估的投资机会，中特估的本质是我国高质量发展的价值体现，高股息分红的策略在今年中特估投资机会中会看到。总体来说纵观下半年整体的趋势机会好于上半年，应该是从一枝独秀逐渐到多点开花的格局。”

对于下半年的A股走势，华泰证券研究所副所长、总量研究负责人、固收首席、董事总经理张继强分析称：“我们认为下半年还是沿着景气、政策、拥挤度三大指标做衡量，下半年盈利驱动没有到非常强，场外资金比较充溢，AI板块会剧烈分化将分流出一部分资金，大家会在这个过程当中找出景气度相对改善的投资机会，比如生鲜食品、啤酒、电力、整车、电子等，其次受制于政策的主题性板块如储能、机器人等应该也会有一些机会，建议大家不要有过高的期待。”

债市方面，博时基金固定收益研究部信用研究总监吕修磊主要分析了信用债主要行业的展望和建议：一是城投债基本判断，我们建议大家关注弱区域的产品，至少增配中高等级的城投。二是产业债基本的判断，高质量发展的格局对产业债会在一段时间内保持友好，配套政策也非常多，行业轮动给产业融资带来机会。三是煤炭价格在底部的情况下对于其永续债建议标配，对于钢铁的行业我们认为是往下的趋势。四是建议配置水泥头部央国企。这两年在信用债市场发生的事情颠覆了信用债的惯性思维，对于投资人来说要为适应这个时代做好准备，粗暴的投资和票息投资以及顺势而为的投资，在当前新的精耕细作的阶段，信用风险常态化阶段会面临很大的挑战，我们在这方面也加大了研究员的配置力量和投研互动，希望与各位投资人一起迎接信用债券市场新的投资时代。

（文章来源：证券日报）

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