FOF周报：市场震荡回调 机会大于风险

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报告要点

上周市场震荡回调，机会大于风险。农林牧渔、食品饮料表现靠前；建筑、电力设备及新能源表现不佳。公募基金一级分类中，商品ETF 基金的涨幅最大，上涨1.29%。

截至8 月18 日，朝阳永续私募策略指数大部分下跌，股票中性策略涨幅最大，上涨0.1%。

摘要：

重点回顾：上周权益市场整体震荡下行，国内市场指数全部下行，近期指增超额环境回暖，市场中性策略周度表现相对较好；商品市场上涨强劲，板块间分化较大，黑色、农产品涨幅较大，CTA 中长周期策略周度表现相对较好。

权益市场：上周市场主要指数中，上证综指的涨跌幅为-2.17%,恒生指数的涨跌幅为0.03%,纳斯达克的涨跌幅为2.26%,南华商品的涨跌幅为2.78%,中证全债的涨跌幅为0.15%。上周中信一级行业指数中，农林牧渔、食品饮料涨幅靠前，表现靠后的行业有建筑、电力设备及新能源。中信风格指数全部下跌，其中成长风格领跌，跌幅为4.24%；市场风格指数全部下跌，其中小盘成长风格领跌，跌幅为3.88%。

基金产品：公募基金中，股票型基金的涨跌幅为-2.5%，混合型基金的涨跌幅为-1.9%，债券型基金的涨跌幅为-0.1%，商品ETF 的涨跌幅为1.29%，量化对冲型基金的涨跌幅为0.31%，QDII 型基金的涨跌幅为0.63%。私募基金中，截止2023 年8 月18 日，股票多头策略指数下跌1.4%；股票中性策略指数上涨0.1%；管理期货策略指数下跌0.3%；宏观策略指数下跌1.36%；债券策略指数下跌0.05%；多策略指数下跌0.99%；私募全市场指数下跌1.02%。

指标跟踪：上周IC 合约和IM 合约当月和当季对冲成本均有所下降，IF 合约当月和当季对冲成本基本持平。指增超额环境追踪指标中，两市成交额走强，全A 截面波动率走强，行业动量指标走弱，超预期因子走弱，风格因子不稳定性指标走弱。CTA 策略跟踪指标中，商品主力合约滚动20 日平均波动率走弱，期限结构因子走强，动量因子、持仓因子、波动率因子走强。公募基金配置比例较高的行业为电力设备及新能源、食品饮料，配置比例较低的行业为商贸零售和综合金融。

风险提示：国际地缘政治冲突加剧；美联储加息节奏超预期

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